Micron hisseleri UBS’nin %100’den fazla yükseliş hedefiyle fırladı

Investing.com – Micron Teknoloji hisseleri, UBS’nin hafıza çipi devinin fiyat hedefini 535 dolardan 1.625 dolara çıkarmasının ardından borsa öncesi işlemlerde %6,3 artışla 798,37 dolara yükseldi. UBS, bu kararın arkasında şirketin kazanç profilini yapısal olarak dönüştüreceğini öngördüğü uzun vadeli tedarik anlaşmalarının ortaya çıkmasını gösterdi.

Analist Timothy Arcuri imzalı notta UBS, uzun vadeli anlaşmaların hafıza sektörünün büyük bölümünde artık sağlam biçimde yerli yerine oturduğunu belirtti. Buna göre sektör genelinde DDR hacimlerinin %30’una kadarı, mevcut seviyelerin biraz altındaki fiyatlarla sabitlenecek.

UBS, üç ila beş yıllık süreyi kapsayan, sabit hacim taahhütleri ve kısmen sabit fiyatlandırma çerçevelerini içeren bu gelişmiş anlaşmaların, Micron’un “kısa vadeli gelirden bir miktar feragat ederek talep görünürlüğü ve daha istikrarlı bir kazanç profili elde etmesine” imkân tanıyacağını ifade etti.

UBS, takvim yılları bazında hisse başına kazanç tahminlerini 2027 için 133 dolardan 155 dolara, 2028 için 122 dolardan 167 dolara ve 2029 için ise 77 dolardan 117 dolara yükseltti.

UBS, Micron’un aynı dönem boyunca 400 milyar doların üzerinde serbest nakit akışı üretmesini bekliyor. 2029’da hafıza sektöründe ılımlı bir düşüş döngüsü yaşanacağı varsayılsa bile hisse başına kazancın “dönem boyunca rahatlıkla 100 doların üzerinde” kalması öngörülüyor.

Yeni 1.625 dolarlık fiyat hedefi, önümüzdeki on iki aylık fiyat-kazanç oranının yaklaşık 15 katına dayanıyor. Arcuri, “MU’nun F/K oranı açısından NVDA’dan çok farklı işlem görmesi için hiçbir neden görmüyorum” dedi.

UBS, büyük ölçekli bulut hizmeti sağlayıcılarının (hyperscaler) sektördeki sunucu DDR5 hacimlerinin yaklaşık %60 ila %70’ini gelişmiş uzun vadeli anlaşmalar kapsamında güvence altına aldığını belirtti. Bu durum, Micron’a en değerli ürününün önemli bir bölümünde garantili satış imkânı sunuyor.

Salı günü öte yandan Mizuho, MU için Piyasa Üstü Getiri tavsiyesini ve 800 dolarlık fiyat hedefini yineledi; şirketin en çok tercih edilen hisseler arasında kalmaya devam ettiğini vurguladı. Mizuho, “hafızanın yapay zekanın omurgası olmayı sürdürdüğünü ve talebin 2026-27 tahminleri boyunca arzın önünde seyrettiğini” belirterek talep güvenine dikkat çekti.

Mizuho analisti Vijay Rakesh şöyle yazdı: “DRAM/NAND’ın yapay zekanın kilit unsurları olmasıyla birlikte talebin uzun vadeli yapısal rüzgarlardan güç aldığı düşünüldüğünde, arz-talep dengesizliğinin ne zaman sona ereceğine dair net bir görünüm bulunmadığına inanıyoruz.”