Tahvil getirilerinde sıçrama; ABD 30 yıllık 2007’den beri zirvede
admin Investing.com – ABD Hazine tahvil getirileri Cuma günü yükseldi. Küresel tahvil satışları piyasaları sardı. Ortadoğu çatışması nedeniyle petrol fiyatları yükseliyor. Bu durum enflasyonist bir şok yaratıyor. Yatırımcılar merkez bankalarının faiz artırımıyla yanıt vereceğinden endişeleniyor.
Saat 21.35’te, gösterge 10 yıllık ABD tahvil getirisi 14 baz puan yükseldi. Seviye yüzde 4,599’a ulaştı. Bu, neredeyse bir yılın en yüksek seviyesi.
Bu arada, 30 yıllık tahvil getirisi yüzde 5 seviyesini aştı. Son olarak 11 baz puan artışla yüzde 5,125’te işlem gördü. Bu, Haziran 2007’den bu yana en yüksek seviye.
Küresel tahvil satışları diğer gösterge enstrümanlar için de dönüm noktası oldu. Birleşik Krallık’ın 30 yıllık tahvil getirileri 1998’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Japonya’nın 30 yıllık devlet tahvili getirisi rekor seviyeye ulaştı. Asya ülkesinden gelen hükümet verileri önemli bir gelişme gösterdi. Nisan ayında üretici fiyat endeksi (ÜFE) yıllık bazda en hızlı artışı kaydetti. Bu, Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek artış. Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımı ihtimali güçlendi.
Jones Trading’den baş piyasa stratejisti Michael O’Rourke, Investing.com’a şu değerlendirmede bulundu: “Küresel tahviller hafta boyunca baskı altında kaldı. Birçok büyük ekonomide enflasyon verileri yüksek geldi. Birleşik Krallık’ta siyasi belirsizlik var. 10 yıllık Hazine getirisi bu hafta 24 baz puan yükseldi. 10 yıllık İngiliz tahvil getirisi bu hafta 26 baz puan arttı. 10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi bu hafta 23 baz puan yükseldi.”
O’Rourke şunları ekledi: “Tahviller zayıf kalmaya devam ediyor. Kurumsal hisse senedi yatırımcıları hafta sonuna temkinli giriyor.” Wall Street Cuma günü gerçekten de derin negatif bölgedeydi. Gösterge S&P 500 endeksi yüzde 1’e yakın düştü.
Fed faiz artırımı beklentileri yükseliyor
Enflasyon bu hafta ana tema oldu. ABD’nin Nisan ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ve üretici fiyat endeksi (ÜFE) raporları yayınlandı. Her iki veri de beklenenden yüksek geldi. İran savaşından kaynaklanan yükselen petrol fiyatlarının etkisi büyük. Amerikalı tüketiciler ve üreticiler için fiyatlar üzerinde ciddi etki var. Bu iki bileşen birlikte çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksini oluşturuyor. Bu endeks, Federal Rezerv’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olarak görülüyor.
KPMG ABD’den baş ekonomist Diane Swonk, X’te şu açıklamayı yaptı: “Enerji fiyatları yüksek ve bekleniyordu. TÜFE, ÜFE ve ithalat fiyatlarının PCE endeksine doğrudan beslenen bileşenleri bir şey öneriyor. Aylık bazda yüzde 0,6’nın biraz üzerinde bir artış olabilir. Bu bize çok yüksek bir baskı verecek. Yıllık bazda yüzde 3,6 ila yüzde 3,7 olabilir. Bu, Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek yıllık baskı olacak. Bunu büyük ölçüde İran’daki savaştan enflasyona gelen destek sağlıyor.”
Swonk şunları ekledi: “Çekirdek PCE daha ılımlı yüzde 0,3 artacak gibi görünüyor. Yuvarlama ile biraz üstünde veya altında olabilir. Bu, çekirdeği yüzde 3-3,1’e koyacak. Mart ayındaki yüzde 3,2 yıllık hızdan bir tık daha yavaş ama hala çok yüksek.”
Piyasa katılımcıları bu haftaki enflasyon verilerine yanıt verdi. Fed’in bu yıl kalan tüm para politikası komitesi toplantılarında faiz artırımı ihtimalini yükselttiler. Tahmin piyasası Kalshi’de, Fed’in Temmuz 2027’den önce faiz artırma olasılığı yüzde 60’a yükseldi.
Swonk şöyle dedi: “Savaşın yakıcı etkileriyle işimiz bitmedi. Daha iyiye gitmeden önce daha da kötüleşecekler. Fed bekle ve gör eğiliminde. Ancak önemli bir kesim endişeli. Bir sonraki hareketin faizlerde aşağı değil yukarı olacağından kaygılanıyorlar. İkincisi, ikinci yarıda bizim tahminimiz. Bu kolay bir yer değil.”
Enflasyon verileri Fed için bir geçiş dönemine denk geliyor. Cuma günü mevcut başkan Jerome Powell’ın görevindeki son günüydü. Yerine eski Fed yöneticisi Kevin Warsh geçecek. Trump, Powell’ın yerine Warsh’ı seçti. ABD başkanı ikinci dönem için göreve başladığından beri daha düşük faiz oranları çağrısı yapıyor. Fed ve Powell’a kamuoyu önünde baskı yapıyor. Yönetimi merkez bankası hakkında soruşturma başlattı.
İran belirsizlikleri baskı yapıyor
Wall Street’te Cuma günü duyarlılık da etkilendi. Başkan Donald Trump, Çin gezisinden döndü. Ticaret veya Ortadoğu konusunda büyük bir atılım algılanmadı.
Trump, gezi sırasında Çin Devlet Başkanı Xi Jinping’i övdü. Çin’in ABD’den petrol satın almayı kabul etmesi gibi birkaç olumlu gelişmeyi vurguladı. Boeing jetleri ve tarım ürünleri satın alma taahhütleri var. Ülkeyi Visa’ya açma kararı da alındı. Çin devlet medyası, Xi’nin daha yapıcı bir ABD-Çin ilişkisi kurma yönünde belirgin ilerleme kaydedildiğini belirttiğini söyledi. İki ülke, kilit konularda iletişim ve koordinasyonu güçlendirme konusunda anlaştı.
Bununla birlikte, liderler Trump’ın gezisi sırasında hangi anlaşmaların imzalandığına dair çok az ayrıntı verdi. Bu, 2017’deki Trump’ın kendi ziyaretinden bu yana oturan bir ABD başkanının ilk ziyareti.
Trump ve Xi’nin görüşmelerinde İran savaşı konusunda da çok az ilerleme kaydedildi. Trump, Fox News’e Xi’nin savaşan taraflar arasında bir barış anlaşması görmek istediğini söyledi. Çin, Hürmüz Boğazı’nın açık kalmasını istiyor. İran’ın hayati su yolundan geçiş için ücret almasını desteklemiyor. Başkan ayrıca Çin’in İran’a askeri teçhizat göndermeyeceğini söyledi.
Carson Group’tan baş makro stratejisti Sonu Varghese, X’te şu yorumu yaptı: “Tahvil piyasası herkese Boğaz’ın kapalı kaldığını hatırlatıyor gibi görünüyor. Çin de onu açmak için hiçbir şey yapmayacak.”
Siyasi istikrarsızlık İngiltere tahvil piyasasına da baskı yapıyor
ABD dışına bakıldığında, İngiltere’deki satış dikkat çekti. Ortadoğu çatışması ve enflasyondan kaynaklanan risklerin yanı sıra tahvil piyasası baskı altında. Dünyanın altıncı büyük ekonomisindeki son siyasi gelişmeler etkili oluyor.
Geçen hafta İngiltere’de yapılan yerel seçimler Başbakan Keir Starmer’ın iktidardaki İşçi Partisi için korkunç geçti. Bu durum bir liderlik krizine yol açtı. Birkaç milletvekili istifa etti veya Starmer’ın istifasını istedi.
AJ Bell’den piyasalar başkanı Dan Coatsworth, Perşembe günü şu açıklamayı yaptı: “Bu yılın başından beri Keir Starmer’ın ülke ve İşçi Partisi liderliğinin zayıfladığına dair artan bir his var. Geçen haftaki feci yerel seçim sonuçları potansiyel olarak başbakanlığının sonunu işaret ediyor. Bu yoğun spekülasyon, yeni bir lider altında ülkenin geleceği hakkında belirsizlik yarattı. Bu durum, devlet borçlanma maliyetinde veya tahvil getirilerinde istikrarlı bir artışı körükledi.”
Coatsworth şunu kaydetti: “Bu eğilim bu hafta kritik bir noktaya ulaştı. Hem 30 yıllık hem de 10 yıllık tahvil getirileri sırasıyla 1998 ve 2007’de en son görülen seviyelere ulaştı.”
Sterlin de bu hafta aşağı çekildi. Yüzde 2’den fazla kayıp yaşayacak gibi görünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
